先進国通貨と新興国通貨の違い：スワップポイント、値動き

このような疑問に答えていきたいと思います

本記事のテーマ

 

先進国通貨と、新興国通貨の違いについて解説します

先進国通貨とは、新興国通貨とは

先進国通貨とは文字通り、先進国の通貨のことですが、具体的には以下のG10通貨を指すことが多いです。

• 米ドル（USD）
• ユーロ（EUR）
• 英ポンド（GBP）
• 日本円（JPY）
• 豪ドル（AUD）
• ニュージーランドドル（NZD）
• カナダドル（CAD）
• スイスフラン（CHF）
• ノルウェークローネ（NOK）
• スウェーデンクローナ（SEK）

新興国通貨とは、エマージング通貨とも呼ばれ、上記以外の通貨を指します。

代表的な通貨としては、ブラジル・レアルやロシア・ルーブル、インド・ルピー、中国人民元、南アフリカ・ランドがあります。

「スワップポイント（利回り）の違い」の前に…スワップポイントが発生する理由

FXにおいて、ドル円でドルを買うということは、ドルを買い持ちし、円を売り持ちすることです。

（外貨両替なら、窓口でドルを買って、円を売る（ドルの代金を円で支払う）ことになります）

外貨両替と、FXの違いは、FXにおいては、実際に持っている円を使うわけではないということです。

ドルを買う時の円は、借りてきます。その時の担保となるのが、証拠金であり、証拠金でドルを買うわけではないです。

よって、保有している円（証拠金）以上の金額の、ドルを買うことが出来ます。これがFXでレバレッジを掛けることが出来る理由です。

さて、ドル円でドルを買った場合、購入したドルに対しては、ドルの金利が付きます。

ドルを買う際に支払った円は、借りたものなので、円の金利を支払う必要があります。

よってFXにおいて、ドル買い・円売りを行うと、ドルの金利を受け取り、円の金利を支払います。これを、スワップポイントと呼びます。

ドル買い・円売りのスワップポイント　＝　ドルの金利　－　円の金利

この式からわかる通り、高金利の通貨を買って、低金利の通貨を売れば、受け取ることが出来るスワップポイントは大きくなります。

先進国通貨と新興国通貨の、スワップポイント（利回り）の違い

先進国通貨を買うよりも、新興国通貨を買った方が、貰えるスワップポイントは多くなります。

円を売って、何らかの通貨を買ったとき（例えば円売りドル買い）のスワップポイントを利回りに直したものが、下図の通りです(2021/1/15)。

例えば円を売ってトルコリラを買うと、年間で6%の利回りを得ることが出来ます。

その一方で、ドルやポンドを買っても、ほとんど金利が付きませんし、日本よりも金利が低い、スイスフランやユーロを買うと、金利を支払うことになります。

スワップポイント（金利）が高いのには理由がある

為替に限らず、債券でも不動産でも、金利が高い商品は、その分リスク（値下がりする可能性）も高いです。

2009/4に1トルコリラを（対円で）買った場合、どうなったでしょうか。

当時は1トルコリラ=60円でした。

2009/4～2021/1で、26円のスワップポイントを得ることが出来ています。

だし、トルコリラは60円から14円に▲46円も下落しています。

高金利通貨、例えば5%の金利がつく通貨があるなら、「毎年5%、その通貨の価値は下落し、20年後にはほぼ無価値になる」くらいのリスクはあると思った方がよさそうです

そしてトルコリラの下落は、受け取り金利を大きく上回っていますので、上記の例以上のリスクがあったともいえます。

以上を踏まえると、新興国通貨への投資は、短期トレードを中心とした方がよく、長期投資には向いていないといえるでしょう。

スワップポイントの確認方法

各FX会社が、スワップポイントを公表しています

DMM FX
サイトへ進む→左上のDM FX をクリック→DMM FXの特徴→スワップポイント

スワップポイントは、通貨ペアで異なります

また下の例だと、売り-10、買い7となっています。つまり、売りと買いを両方行うと、(-10) + 7 = -3で、損になります。見方を変えると、この3が、FX業者の収益になります（手数料の一種のようなものです）。

FXでは売買の際、売値と買値が異なり、その差がFX業者の収益となりますが、スワップポイントも同様といえます。

曜日によってもスワップポイントは異なります。例えば1/14(木)に4日分のスワップポイントがもらえるのは、1/15、16、17にスワップポイントが付与されないからです（その分、前倒しでもらいます）。

値動きの違い…レンジorトレンド

新興国通貨と先進国通貨では、値動きも異なります。

下図は、2009/を100とした為替の動きですが、トルコリラや南アフリカランドは、対円で下落し続けています。このように、新興国通貨は（先進国通貨対比、例えば対円で）トレンドを持つことが多いです。

これは、先進国経済と新興国の経済が大きく異なる動きをするためです。例えば直近のインフレ率はトルコが14%、日本は-0.7%です。

その一方で、先進国の経済は、新興国と比べれば安定しているほか、似たような動きをしますので、新興国通貨同士のペア（ドル円、ユーロ円、ユーロドルなど）は、レンジの動きをします。

よって、先進国通貨の取引で含み損になっても、長期間保有していれば、含み損が解消する可能性は十分にあり、先進国通貨は、レンジトレードや、長期投資に向いているといえます。

まとめ

今回は先進国通貨と新興国通貨の違いを、利回りと値動きの観点から説明しました。

新興国通貨が高金利であることや、その分、リスクが高いことは比較的知られていますが、どの程度、リスクが高いかについては、イメージがないかたも多かったのではないでしょうか。

また新興国通貨と先進国通貨の値動きの違いは、あまりフォーカスされてこなかったテーマですが、その通貨がトレンドフォローorレンジトレード、短期投資or長期投資のどちらに向いているかを知ることは非常に重要です。

今回の内容が投資の参考になれば幸いです。